本文摘要：下半年朱金白银的价格还是要看欧美发达国家的经济环境和利率水平，以及美元指数未来的展现出。

下半年朱金白银的价格还是要看欧美发达国家的经济环境和利率水平，以及美元指数未来的展现出。7月15日，格林大华期货研究院首席研究员刘洋在中国第二届金融理论分析研究高峰论坛年中研讨会上对2016年下半年朱金白银市场的走势展开了预判。

　　刘洋讲解说道，从2016年初开始黄金价格经常出现了较为显著的下行走势，从1月开始计算出来，基本涨幅相似30%，显著低于2014年、2015年的同期水平，涨幅较为大的月份集中于在春节期间的一二月份，和近期的6月份。　　世界黄金协会一季度的数据表明，2016年黄金的总需求同比2015年一季度下跌21%，超过了1289.8吨，其中，投资类的黄金市场需求大幅度下跌，超过617.6吨，下跌122%。

刘洋说道： 这个涨幅是较为难以置信的，需要反映出来今年开始，大家就对贵金属投资充满热情。　　从2016年初，芝加哥商品交易所的基金持仓量和成交量经常出现了持续大大减少的情况。6月末，纽约商品交易所的基金成交量一度多达50万一手，这是近几年来较为低的水平。

回应，刘洋回应：总体来讲，从需求量的数据还是持仓量数据都可以看出来，2016年开始，整个市场对于贵金属在投资方面的活跃度是非常低的，也超过了近几年来较为少见的水平。　　对于贵金属价格近期下跌快速增长的原因，刘洋指出主要有两个因素：第一是受到美联储货币政策预期的变化和美国利率水平变化的影响；第二是受到欧美金融市场风险情绪变化的影响。　　刘洋认为，货币政策和利率水平是影响贵金属价格最显著或者最直观的因素，尤其是美元和美联储的预期。

今年年初黄金价格下跌，就预示着美元价格的暴跌。　　由于有前期严格的货币背景，美元加息的预期在弱化，同时2016年开始美国经济数据仍然展现出很差，刚好又遇到了2015年大宗商品整体暴跌的形势。

多重因素下，美元的清利率和实际利率都在暴跌。我指出这就是今年年初反对黄金价格经常出现快速增长下跌，其背后的核心因素之一。

他说道。　　风险情绪方面， 今年年初开始，欧美股市的暴跌和6月份英国的干欧事件，都促成了欧美金融市场挂钩情绪的市场需求，黄金、美元、日元、国债等都在此过程当中受到市场的注目。

　　刘洋警告投资者注目这种挂钩情绪，因为从历史经验来看，挂钩情绪造成贵金属价格的变动情况一般来说有较为独有的特性，即它的价格波动经常出现的速度较为慢，但是它的波幅和周期相对来说较为受限。　　刘洋回应，短期情况下，挂钩情绪不会对贵金属的价格起着一定的主导作用。

但是下半年的辨别还是要各不相同欧美发达国家的经济环境和利率水平，还有美元指数未来的展现出等因素。

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